La arquitectura general de los mercados de instrumentos financieros en la Unión Europea se asienta sobre dos normas básicas que son: Primero, el Reglamento (UE) nº 600/2014 del Parlamento Europeo y del Consejo, de 15 de mayo de 2014, relativo a los mercados de instrumentos financieros y por el que se modifica el Reglamento…
En el pasado ejercicio 2015, las Sociedades anónimas cotizadas de inversión en el mercado inmobiliario (SOCIMI) fueron las responsables del 40% del total de la inversión en el mercado inmobiliario español con un desembolso próximo a los 5.000 millones de euros. De tal modo que se han convertido –junto a los fondos de inversión y…
Una de las finalidades esenciales de la regulación del mercado de valores es garantizar la transparencia de los diversos segmentos que lo integran, como condición para su funcionamiento eficiente. En particular, el Texto Refundido de la Ley del Mercado de Valores, aprobado por Real Decreto Legislativo 4/2015, de 23 de octubre (TRLMV), al regular los…
En la entrada de este blog del pasado día 27 de enero titulada “El caso BANKIA: interés público e interés privado” nos hicimos eco del anuncio de sendas Sentencias de la Sala Primera de lo Civil del Tribunal Supremo sobre la nulidad de las compras de acciones en el marco de la OPS por error…
En el DOUE del pasado martes, día 2 de febrero se publicó la Directiva (UE) 2016/97, del Parlamento Europeo y del Consejo, de 20 de enero de 2016 sobre la distribución de seguros (versión refundida) (DOUE L 26/19 y ss.). El objetivo regulatorio de esta Directiva es armonizar las disposiciones nacionales relativas a la distribución…
Los códigos de buen gobierno –corporativo, financiero y penal- de las sociedades. Nuestro Ordenamiento jurídico obliga a las sociedades mercantiles a elaborar y aplicar tres tipos de códigos de conducta para implantar, básicamente, tres modelos o sistemas de gobierno regulados en diferentes cuerpos normativos, que atienden a finalidades de política legislativa diversas y que son:…
El anuncio, en el día de ayer, de la Sentencia por la que la Sala Primera de lo Civil del Tribunal Supremo rechaza dos recursos interpuestos por BANKIA contra las Sentencias de otras tantas Audiencias Provinciales que declararon la nulidad de las compras de acciones en el marco de la OPV por error de los…
El Pleno de la Sala Primera de lo Civil del Tribunal Supremo ha dictado su Sentencia núm.705/2015, de 23 de diciembre, de la que ha sido ponente el Magistrado D. Pedro José Vela Torres y en la que se declara la nulidad, por abusivas, de un conjunto de cláusulas que son habituales en la contratación…
Pongo en conocimiento de las personas que pudieran estar interesadas en mi Manual de Derecho del Mercado Financiero que Editorial IUSTEL me acaba de informar de que, agotada la primera edición, han procedido a la inmediata reimpresión para facilitar que haya ejemplares en las librerías. Aprovecho la ocasión para agradecer muy sinceramente la confianza de…
El pasado día 18 de enero de 2016, el Subgobernador del Banco de España, Fernando Restoy, con ocasión de su intervención sobre “La organización de la supervisión financiera”, dentro del acto de presentación de la “Guía del Sistema Financiero Español”/Analistas Financieros Internacionales (AFI) Funcas -respondiendo a la pregunta: ¿Qué qeuda por hacer en España?- defendió…