Post-contratación en los mercados de valores: reforma de su regulación por el Real Decreto 827/2017

 La regulación de la post-contratación en la UE y en el ordenamiento español La regulación básica de la post-contratación en la Unión Europea esta integrada por dos Reglamentos: el Reglamento (UE) nº 648/2012 del Parlamento Europeo y del Consejo de 4 de julio de 2012, relativo a los derivados extrabursátiles, las entidades de contrapartida central…

Regulación de la post-contratación en los mercados de valores: presentación ante la CNMV

 Aspectos introductorios Ayer, lunes 3 de abril, tuve la oportunidad de hacer una presentación ante la CNMV –invitado por su Servicio de Estudios- sobre “La regulación de la post-contratación en los mercados de valores”. En ella, tras recordar mi vinculación con la institución como antiguo Letrado durante los ya lejanos años 1989 y 1990, en…

La post-contratación (compensación y liquidación) en los mercados secundarios de valores: estudios recientes sobre su regulación

Durante el pasado ejercicio 2016 se negociaron en la Bolsa española operaciones por valor de  652.907 millones de euros; mientras que la negociación en el mercado de Deuda Corporativa de BME se situó en un volumen de 172.962 millones de euros. Todas estas operaciones debieron ser compensadas y liquidadas mediante los sistemas de post-contratación regulados…

TARGET2-Securities (T2S): la plataforma de liquidación de valores paneuropea

Para lograr que, por una parte, el Sr. A (o un fondo de pensiones o de inversión), que da una orden de venta de sus acciones del Banco X que cotizan en Bolsa reciba en su cuenta los fondos procedentes de aquella venta; y, por otra parte, que la Sra. B (o un fondo de…

La desintegración del sistema de compensación y liquidación de valores: reflexiones con ocasión del XIV Congreso Harvard-Complutense de Derecho Mercantil

  En nuestra entrada del pasado 31 de octubre, dimos noticia de la celebración, en la Facultad de Derecho de la Universidad de Harvard, la pasada semana del 24 al 27 de octubre, del XIV Congreso Harvard-Complutense sobre “Arbitraje Internacional y Gobierno Corporativo Bancario: Una Perspectiva Trasatlántica”. En el marco de dicho Congreso y con…