La prórroga de la prohibición de la CNMV de las posiciones cortas sobre acciones de Liberbank. “Resonancias magnéticas” de la crisis de Banco Popular y de la batalla legal entablada

 La prórroga de la prohibición de la CNMV de las posiciones cortas sobre acciones de Liberbank  En la entrada de este blog del pasado 13 de junio -titulada “Por qué nos parece justa y adecuada la prohibición de la CNMV de las posiciones cortas sobre acciones de Liberbank”– dábamos cuenta de la decisión de la…

Los diez mandamientos de la formación del personal financiero: La Guía Técnica 4/2017 de la CNMV de 27 de junio

Antes del 1 de enero de 2018, las miles de personas que –integradas las plantillas de los bancos y de las restantes entidades financieras que prestan servicios de inversión y sus agentes- ofrecen productos a los clientes, informándoles o asesorándoles sobre ellos, deberán cumplir los requisitos de conocimientos y competencias que acaba de establecer la…

Por qué nos parece justa y adecuada la prohibición de la CNMV de las posiciones cortas sobre acciones de Liberbank

 Las posiciones cortas o bajistas sobre acciones de bancos españoles  En nuestra entrada de ayer sobre “Crisis bancarias. Posiciones bajistas. Especuladores ricos. Accionistas pobres. Reflexiones a propósito de una tesis doctoral”  –elaborada sin conocer todavía la decisión de la CNMV de prohibir las posiciones cortas sobre acciones de Liberbank-  dábamos cuenta de cómo ya desde…

La OPA de ATLANTIA sobre ABERTIS: El segundo intento de una operación compleja

 Primer acto: 2006,  ABERTIS como absorbente   En el año 2006, la sociedad cotizada española ABERTIS y la sociedad cotizada italiana, AUTOSTRADE –antecesora de ATLANTIA- planificaron –y casi ejecutaron- de común acuerdo una operación de concentración mediante una fusión por absorción de AUTOSTRADE (sociedad absorbida) por parte de ABERTIS (sociedad absorbente) que hubiera acabado con…

BREXIT. El rayo que no cesa. Acuerdo de colaboración entre la CNMV y el Banco de España de 8 de marzo de 2017

 El BREXIT como un fenómeno caleidoscópico, mutante y decisivo  El BREXIT es un fenómeno caleidoscópico, mutante y decisivo para el fututo de Europa. Decimos, primero, que es caleidoscópico porque ofrece múltiples facetas cambiantes como son la faceta política, donde la última novedad es el anuncio, realizado por la primera ministra británica el pasado 19 de…

Regulación de la post-contratación en los mercados de valores: presentación ante la CNMV

 Aspectos introductorios Ayer, lunes 3 de abril, tuve la oportunidad de hacer una presentación ante la CNMV –invitado por su Servicio de Estudios- sobre “La regulación de la post-contratación en los mercados de valores”. En ella, tras recordar mi vinculación con la institución como antiguo Letrado durante los ya lejanos años 1989 y 1990, en…

La financiación de las PYMES a través de los mercados de capitales en Iberoamérica. Estudio del Instituto Iberoamericano de Mercados de Valores

La dependencia patológica de las empresas respecto de la financiación bancaria y la desproporción de este último tipo de financiación en el caso de las PYMES ha intentado ser corregida y reequilibrada por nuestro legislador en fechas recientes. Basta como ejemplo la referencia a la Ley 5/2015, de 27 de abril, de fomento de la financiación empresarial…

El Auto de la Audiencia Nacional de 17 de febrero de 2017 sobre el caso BANKIA y su repercusión en el sistema financiero español

El pasado lunes, 13 de febrero se publicó el Auto de 13 de febrero de 2017, de la Sección Tercera de la Sala de lo Penal de la Audiencia Nacional (Rollo de Sala nº.25/12017, Diligencias Preliminares nº.59/2012) que llama a declarar como investigados a antiguos y actuales responsables de la supervisión del Banco de España…

La CNMV publica el Informe de Supervisión de las Cuentas Anuales de las empresas emisoras de 2015 y 2016

 Las sociedades anónimas cotizadas como “casas de cristal”: su transparencia contable La principal consecuencia de la admisión a cotización de las acciones de una SA consiste en que, cada día, miles o millones de ahorradores pueden adoptar decisiones de inversión y desinversión en dichas acciones que darán lugar a las consiguientes operaciones en los mercados…

El BREXIT ataca de nuevo: sus “doce mandamientos” (el Libro Blanco del Gobierno británico) y los efectos directos en España (los documentos de la CNMV de 6 de febrero de 2017)

Cuando el BREXIT ha vuelto –y volverá- a comparecer en las portadas de los medios de comunicación por muy diversas razones (entre ellas, una conferencia sintética al más alto nivel), nos parece oportuno hacernos eco de tres novedades regulatorias que nos muestran su “hoja de ruta” y sus efectos en nuestro país.   El documento…