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Arquitectura regulatoria del mercado de valores (1): Los Reglamentos de 8 de noviembre de 2023 de desarrollo de la LMVSI. “Panorama desde el puente”

En el BOE núm. 268 del 9 de noviembre de 2023 (Sec. I. Pág. 148881 y ss.), se publicaron cuatro Reales Decretos que, al desarrollar la Ley 6/2023 de 17 de marzo, de los mercados de valores y de los servicios de inversión (LMVSI) predeterminan la “espina dorsal” de nuestro futuro mercado financiero. Comenzamos con esta una serie de entradas dedicadas a ofrecer una síntesis -en la medida de nuestras posibilidades, clara- de tan compleja e importante regulación.

 I. PANORAMA DESDE EL PUENTE

Si se nos permite la metáfora náutica, una visión panorámica de estos cuatro Reales Decretos que desarrollan la LMVSI (advertimos al lector interesado en profundizar en esta materia de que puede encontrar en este blog algunos comentarios de los aspectos generales y de algunos aspectos particulares de esta LMVSI introduciendo los términos respectivos en los potentes motores de búsqueda de esta plataforma de WordPress y consultando nuestro estudio sobre los “Aspectos generales de la Ley 6/2023”, así como el resto de artículos del Estudio colectivo sobre la nueva Ley de los Mercados de Valores y de los Servicios de Inversión, publicado en la RDBB, n.º 170, mayo-agosto 2023, pp. 105-116) nos permite distinguir -siendo todos ellos importantes- dos principales y dos complementarios:

a) Los Reglamentos principales son:

a.1) El Real Decreto 813/2023, de 8 de noviembre, sobre el régimen jurídico de las empresas de servicios de inversión y de las demás entidades que prestan servicios de inversión.

a.2) El Real Decreto 814/2023, de 8 de noviembre, sobre instrumentos financieros, admisión a negociación, registro de valores negociables e infraestructuras de mercado.

b) Los Reglamentos complementarios son:

b.1) El Real Decreto 815/2023, de 8 de noviembre, por el que se desarrolla la Ley 6/2023, de 17 de marzo, de los Mercados de Valores y de los Servicios de Inversión, en relación con los registros oficiales de la Comisión Nacional del Mercado de Valores, la cooperación con otras autoridades y la supervisión de empresas de servicios de inversión.

b.2) El Real Decreto 816/2023, de 8 de noviembre, por el que se modifica el Reglamento de desarrollo de la Ley 35/2003, de 4 de noviembre, de Instituciones de Inversión Colectiva, aprobado por el Real Decreto 1082/2012, de 13 de julio.

c) Por su manifiesta interacción con la regulación de los mercados financieros y su carácter regulatoriamente transversal debemos añadir debemos añadir el Real Decreto 817/2023, de 8 de noviembre, que establece un entorno controlado de pruebas para el ensayo del cumplimiento de la propuesta de Reglamento del Parlamento Europeo y del Consejo por el que se establecen normas armonizadas en materia de inteligencia artificial (el lector interesado puede ver las entradas de este blog de 11 y 12 de diciembre de 2023 sobre la “Inteligencia artificial y entornos controlados de pruebas (“regulatory sandboxes”): Real Decreto 817/2023, de 8 de noviembre”).