Comisiones de Auditoría: La CNMV publica su Guía Técnica y un documento de preguntas y respuestas sobre las Comisiones de Auditoría

Las entidades de interés público deben tener una comisión de auditoría  La Ley 22/2015, de 20 de julio, de Auditoría de Cuentas (LAC) considera que son entidades de interés público las sociedades anónimas cotizadas,  los intermediarios financieros (entidades de crédito y entidades aseguradoras sometidas al régimen de supervisión y control atribuido al Banco de España,…

De Sudan del Sur a Portofino: Historia de una escalera

Firma invitada: Javier Sanchez Alen   Permítanme que me presente Soy un joven y modesto profesor universitario que, desde hace algún tiempo, vengo cruzando correspondencia frecuente con al anfitrión  de este blog a quien he criticado –de forma siempre amable- que haya centrado su contenido en un enfoque técnico-regulatorio de la normativa financiera; sin abordar,…

Un efecto colateral de la crisis de las cajas de ahorro: El Tribunal Supremo establece el alcance de la sucesión del Banco Sabadell en la posición de la CAM como emisora y comercializadora de las cuotas participativas emitidas en 2008

 La compleja sucesión de los bancos compradores en la posición de las cajas compradas  La crisis y el rescate de la CAM se ajusto al modelo de proceso que siguieron la mayoría –no todas- las cajas de ahorros que tránsito por tres fases fundamentales que fueron: a) La agrupación –o, en este caso, el intento-…

La prórroga de la prohibición de la CNMV de las posiciones cortas sobre acciones de Liberbank. “Resonancias magnéticas” de la crisis de Banco Popular y de la batalla legal entablada

 La prórroga de la prohibición de la CNMV de las posiciones cortas sobre acciones de Liberbank  En la entrada de este blog del pasado 13 de junio -titulada “Por qué nos parece justa y adecuada la prohibición de la CNMV de las posiciones cortas sobre acciones de Liberbank”– dábamos cuenta de la decisión de la…

Más transparencia societaria en la UE para proteger mejor a los accionistas, acreedores, empleados y terceros interesados: la Directiva (UE) 2017/1132

La necesidad de dar claridad y racionalidad a las modificaciones sucesivas de las Directivas societarias En el DOUE del pasado 30.6.2017 (L 169/46 y ss.) se publicó la Directiva (UE) 2017/1132 del Parlamento Europeo y del Consejo, de 14 de junio de 2017 sobre determinados aspectos del Derecho de sociedades (versión codificada) que ordena las…

La transparencia sintética en el mercado financiero. Los documentos de datos fundamentales. La Comisión Europea publica orientaciones sobre su contenido

La especial transparencia exigible en la comercialización de productos de inversión complejos y transectoriales El exceso de información redunda, con frecuencia, en una falta de información o, lo que es peor, conduce a una inteligencia equivocada de las cosas. Esta verdad universal se muestra en todo su esplendor cuando se trata de comprar y vender…

Decálogo del folleto de emisión y admisión de valores: el Reglamento (UE) 2017/1129

 La importancia del folleto de emisión y admisión de valores como documento fundamental en los aumentos de capital y en las salidas a bolsa y las responsabilidades civiles y penales derivadas de las inexactitudes o falsedades del mismo  Cuando nuestro mercado bursátil parece haber recuperado una tendencia creciente de operaciones de salida a bolsa de…

Reforma de la regulación financiera por el Real Decreto-Ley 11/2017: Cooperativas de crédito y concursos de entidades financieras

Mejorar la solvencia de las entidades de crédito en general y de las cooperativas de crédito en particular En el BOE núm. 150 del sábado 24 de junio de 2017 se publicó el Real Decreto-ley 11/2017, de 23 de junio, de medidas urgentes en materia financiera que introduce una serie de medidas urgentes en el…

Los diez mandamientos de la formación del personal financiero: La Guía Técnica 4/2017 de la CNMV de 27 de junio

Antes del 1 de enero de 2018, las miles de personas que –integradas las plantillas de los bancos y de las restantes entidades financieras que prestan servicios de inversión y sus agentes- ofrecen productos a los clientes, informándoles o asesorándoles sobre ellos, deberán cumplir los requisitos de conocimientos y competencias que acaba de establecer la…